延长化建是一家历史悠久的化工建筑工程公司，施工力量雄厚，技术装备先进，具有完整的质量管理、职业健康安全管理、环境管理体系。公司地处陕西，是陕西省内唯一拥有“化工石油工程施工总承包一级资质”的企业，在陕西范围内进行石油化工工程承包具有明显优势。在中国能源界，陕甘宁交界地区被称作能源“金三角”，其核心区包括宁夏宁东能源化工基地、内蒙古鄂尔多斯市、陕西榆林市和甘肃陇东地区，依托区包括宁夏沿黄城市带，内蒙古河套地区，陕西延安市。数据显示，仅鄂尔多斯地区的原煤产量就占全国的20%，油气当量占全国近18%，天然气产量占全国14%。因此，“十二五”期间，能源“金三角”的开发成了重中之重。根据目前的计划，仅陕西一省就拟投资4000亿发展煤化工项目，整个西北五省的煤化工产业规划投资超过了2万亿元，带来的化工建筑市场也十分广阔。面对着如此大的市场，公司下游需求无忧，有望在“十二五”期间继续保持较快速度的增长。

　　在把握住陕西本地市场的同时，公司还积极向其他地区发展，2010年分别在新疆、内蒙古、福建新增设了3个分公司，为公司未来进一步增加营收打下了基础。在国外市场，公司于2009年获得了伊朗的大型化工项目，2010年，随着公司在伊朗业务拓展力度的加大，国外部分的营业收入也获得了较大幅度的增长。此外，公司与中字头的设计院保持着良好关系，在走出国门时实现了优势共享。

　　大股东的资产注入预期也将成为公司的股价催化剂之一。公司大股东延长石油集团是我国拥有石油和天然气勘探开发资质的四家企业之一，2010年集团收入约1000亿元，利润100多亿，贡献了陕西财政收入的1/3。预计今年收入将达到1200亿，利润120亿。集团发展远景规划规划为：“十二五”进入世界企业500强，成为国内一流、世界知名的大型石油、煤、化工企业集团。作为央企，延长石油集团的资产“证券化”也是其发展的重要议题之一，未来延长集团很可能以公司为上市平台来实现整体上市，这一预期值得期待。

　　公司上半年实现营业总收入20.13亿元，同比增37.24%；归属于上市公司股东净利润6594.41万元，同比增36.03%；基本每股收益0.1548元，同比增36.03%。预计2011-2013年公司归属母公司净利润分别为：1.47、1.81、2.48亿元，分别增长18.06%、23.83%、36.71%。对应EPS分别为0.344、0.426、0.582元。

　　综上，给予谨慎推荐投资评级！