◆波音737NG(新一代)垂尾适用于目前世界上设计最成熟、使用数量最多的737-700、737-800、737-900 型飞机。该项目的设计采用数字传递,数字化模型代替了大量的标准工艺装备,在技术准备、加工与装配难度、产品检测等方面都有较高要求。

　　◆波音737到今天有三代产品:737-100/-200 为最早期的型号,是用低涵道比的涡轮喷气发动机;第二代为737-300/-400/-500,使用高涵道比的涡轮风扇发动机提高了经济性并降低了噪音水平,是世界上最成功的窄体民航客机系列;最新一代的737为737-NG(也即西飞为其生产的垂尾),机身从短到长分别是737-600/-700/-800及-900 型,对应座级(一级座舱布局)分别为132/150/189/215 人,航程为4000~5900 公里左右,但延伸航程型可达9000 公里左右。

　　◆该项目收入虽然对西飞国际每年100多亿的收入影响不大,但该项目的成功合作,标志着西飞国际已成为波音公司的重要合作伙伴,实现了从合作生产到联合研制的重大转变,表明西飞国际已熟练掌握国际先进飞机大部件制造技术,具备了批量生产能力,正在向国际航空产业链的高端迈进。而技术水平和管理水平的提高也有助于公司的主营业务,提升西飞国际的合作层次和规模,成为未来重要的世界级航空制造企业。

　　※盈利预测与投资建议 考虑到公司的长远发展前景和公司的品质不断提升,现在大幅下跌,风险有所释放,以及未来仍有可能的资产注入预期,我们适当给与公司高溢价,维持对公司的“增持”评级 。