◆等离子点火和低油点火业务保持平稳。目前公司等离子项目中标率在50%～60%，等离子项目市场占有率在90%以上。一般新建机组都会采用等离子技术。而老机组改造则多采用低油点火技术。由于受到火电整体基建规模的影响，公司等离子点火设备和低油点火设备销售保持平稳，未来营收及利润的增长将主要来源与提高单件合同规模。

　　◆政策与标准的出台将对公司脱销影响较大。目前国家火电脱销相关政策尚未“落地”，目前对于新建机组项目，环保部基本上都采用技术较为成熟的SCR技术。因此，在新建机组项目上公司由于缺少足够的运行小时数等原因，尚不具备进入条件。但在老机组改造项目上，公司还是具备很强的竞争优势。若火电脱销最终采取总量控制政策，参照美国模式，每个发电集团为单位，而不是以每台机组为单位(一台SCR机组拖带多台炉内脱硝技术即可满足排污标准) ， 将大大超出目前市场对于炉前脱销市场容量的预期。

　　◆打造前端点火、等离子体低氮燃烧及后端余热利用一体化。公司未来目标是，将公司打造成火电前端点火、等离子体低氮燃烧及后端余热利用一体化服务提供商。公司拥有等离子点火、低油点火和等离子体低氮燃烧技术上的优势加上国电集团的支持，尤其是年内火电脱销政策出台后，公司凭借行业领先的技术优势，公司未来增长可能超市场预期。

　　※盈利预测与投资建议 综合以上分析，我们预计2011-2013年，公司每股收益为1.20, 1.91, 2.63元(CAGR48％)，由于公司在等离子体点火及稳燃技术方面具有绝对的领先地位加上年产35套等离子体低NOx 燃烧系统产能的释放， 将对公司经营业绩增长提供强大动力，我们预计2012年将是公司业绩的爆发点。因此我们按2012年35倍PE给予公司61.12元的目标价，当前价52.00元。维持“增持”评级。