◆物联网政策逐步落实,进入实质性阶段。根据《中国证券报》报道,物联网发展指导意见和物联网“十二五”规划已经成稿,目前正在征求意见;我国首批5亿元物联网专项基金申报工作已启动,共有600多家企业申报,物联网专项基金总计50亿元,预计5年内发放完毕,专项资金将重点支持物联网关键核心技术及重点产品的研发和产业化,企业层面将开始受益。7月13日,国家传感器网络标准工作组正式发布了我国已完成的传感网首批6项标准征求意见稿,这6项标准预计到今年年底就可正式颁布并实施。

　　◆公司是应变式传感器龙头企业,将受益物联网的爆发。传感器属于物联网的感知层,用于信息采集、捕获和物体识别,将是整个产业链中需求量最大、最基础的环节。目前,在物联网产业中,我国网络通信相关技术和产业支持能力与国外差距相对较小,但传感器等感知端制造产业与国外差距较大,我国大陆从事敏感元件及传感器的企业中,外资企业占67%,因此我国物联网专项资金将重点支持传感器等关键核心技术的研发。公司是世界范围内应变式传感器的主要供应商之一,在中高端应变式传感器方面具有一定的技术优势,2009年公司应变式传感器销量全球第三。去年公司传感器产品获得了多项北美的NTEP国际认证,公司出口市场有望取得进一步突破。

　　◆航空需求增长和产业链整合是公司未来增长亮点。公司应变式传感器在飞机上有广泛的用途,可为飞机重心检测台、飞机称重仪、驾驶杆/盘力传感器、飞行高度速度检测仪等产品配套。现代军用飞机要求具备的作战功能越来越多、性能越来越高,飞机对传感器的需求逐步增加。未来随着我国三代机的列装和新型飞机的上马,我国军用飞机传感器将进入快速增长期。公司传感器研发和质量优势明显,再加上公司作为中航工业下属企业的背景,公司进军航空领域更加容易。公司将不断通过产业链整合,向系统集成商转变,增强竞争实力,未来发展空间更大。

　　※盈利预测与投资建议 我们预测公司2011-2013年将实现销售收入4亿元、4.95亿元和6.13亿元,对应预计EPS分别为0.60元、0.75元和0.90元,维持公司增持评级。