公司是一家集科研、生产、销售、网络服务为一体的现代化医药企业，产品复方鳖甲软肝片是国家专利产品、国家二级中药独家保护品种，在肝纤维化治疗领域市场占有率第一的位置，这标志着肝硬化不可逆转的世界性难题被攻克。公司已建立以医院和零售药店为主要销售对象的营销网络和一个覆盖全国主要省市的高效运转的销售网络。

　　近期，公司公告,复方鳖甲软肝片的中药品种保护期获准延长6年.复方鳖甲软肝片目前是公司的主要产品之一,在同类产品的市场竞争中,具有较高的市场占有率和竞争力, 是公司营业收入的主要来源之一.从财报看,该产品占据公司收入的90以上.

　　拳头产品复方鳖甲软肝片中药品种保护期被延长至2017年充分稳定了公司利润预期.公司主要产品单一,主要是鳖甲软肝片,受到国家规定的药品费占整个医疗费用的比例在45%以下的影响,同时公司营销改革对产品销售力度变小,再次冬虫夏草的价格压力仍较大,使得软肝片的业绩下滑.其次,公司并购法国ES公司的新产品Fibroscan仪器则需要经过各省物价局的审批,至今只完成11个省的审批.

　　但展望未来，软肝片是抗肝纤维化第一品牌用药,具有广泛的市场知名度. 7月份与ES公司并表后,Fibroscan仪器的净利润率有较大提高,全年业绩将有较大改观.随着获批省份的增加,仪器销售的速度有望加快. 另一方面, 公司正在研发的

　　人工虫草菌丝替代天然冬虫夏草方案将于两年之内完成,届时毛利率有望提高.公司在研的肝细胞移植研究人体实验也将在两年内看到结果.该项技术将用于延缓患者肝功能衰竭,等待适合肝脏移植.如果该项目成功,将成为公司又一大利润增长点.

　　预计公司2011,2012年每股收益0.42元和0.56元,给予公司谨慎推荐的投资评级。