根据中报披露，公司营业收入2.56 亿元、同比增长36.24%，归属于母公司净利润0.39亿元、同比增长9.15%，折合每股收益0.15 元、同比增长7.14%，业绩符合我们预期。行业业绩增长主要与原油需求量和价格紧密相关，伴随着2011 年上半年油价持续高位盘整，石油化工装备行业整体回暖趋势明显。公司面对机遇，加强内部资源整合、加大新产品研发和市场开拓力度，使企业产品系列更加多元化，从而推动公司业绩稳定增长。

　　国家发展和改革委员会副主任、国家能源局局长刘铁男近日指出，我国要抓紧制定并争取尽快出台页岩气专项发展规划，“十二五”期间应初步形成页岩气发展的资源、技术和产业基础，为“十三五”我国加快发展创造条件。页岩气开发的兴起有利于行业快速健康发展。公司综合录井仪、随钻测斜仪设备将在页岩气开发(水平井技术)中起重要作用。

　　工程技术服务上半年实现销售收入0.27 亿元、同比增长95.67%，成为增长最快的业务。主要基于两点：首先公司现阶段加强工程技术服务战略，无疑是紧跟时代步伐，是提升公司业务协同效应和抗风险能力的体现；其次服务业务主要基于人力，目前公司服务队已增至30 支，这将促进公司技术服务在海外市场的拓展力度。不过有一点值得注意，即技术服务成本的快速增长(同比增长141.09%)，主要由海外市场人力成本及管理成本的上升导致。我们认为，如果未来公司更进一步合理化利用各项资源，该业务将为公司利润增长提供保障。

　　我们预计公司2011-2013 年将实现销售收入为5.76、7.20 及8.64 亿元，归属于母公司净利润为0.92、1.18及1.41 亿元，其增长率分别为28.2%与19.5%。预计2011-2013 年EPS 分别为0.42、0.54 及0.65 元，维持“增持-A”投资评级，6 个月合理目标价为13 元，对应PE 为31 倍。