◆公司是国内首家在香港上市的大型民营跨国公司，是我国民营汽车企业的优秀代表。公司主打产品包括哈弗 SUV、腾翼轿车、风骏皮卡三大品类，其中SUV和皮卡是公司传统的拳头产品，哈弗SUV连续8年保持自主品牌 SUV全国销量和出口量第一，皮卡产品连续13年保持销量、出口量第一。公司08年开始进军轿车领域并在过去两年取得了高速增长。

　　◆零部件特别是核心零部件实现自主配套的优势可以体现在三个方面：第一，降低采购成本，赚取更大的利润；第二，与整车制造更好地匹配，提高产品的质量；第三，缩短产品开发周期，及时准确地对市场需求及其变化做出反应，赢得更大的市场份额。

　　公司拥有国内比较领先的研发能力，具备了SUV、轿车、皮卡三大系列以及动力总成的开发设计能力，可同时展开十多个车型的开发。在发动机、变速器、整车造型、整车设计、CAE、试验等各个环节都形成了自主的技术、标准以及知识产权。公司与国内包括清华大学、同济大学在内的高等院校，以及博世、德尔福在内的国际零部件巨头共同合作开发，成为公司研发能力的保证。

　　◆公司10年出口汽车约5万辆，收入超过30亿元，占到了营业总收入比重的14%，而根据海关数据，公司出口数量和金额在我国汽车企业中排名在前两位。由于公司对海外市场开拓较早，截至今年3月已经有了585个海外网点，未来还将继续扩张。目前公司产品出口到128个国家，其中俄罗斯、澳大利亚、南非、智利、伊拉克等式主要的出口国公司通过 KD和整车方式出口的比例大约为3:7。

　　海外市场的拓展不仅有助于我国汽车企业提高品牌的知名度和影响力，同时随着未来国内市场未来增速逐渐放缓，海外市场特别是快速增长的发展中国家的市场有望成为新的增长点，消化国内不断增长的产能。

　　※盈利预测与估值分析 我们预计，2011-2012年，按照发行后404,242.3万股计算公司每股收益分别为1.03、1.20元，参照目前汽车行业的估值水平，可以按照2011年业绩10-12倍市盈率给公司估值，对应申购价格为10.3-12.4元。 投资风险主要在于：1、经济景气度下滑以及紧缩政策进一步加剧的风险；2、通胀水平持续维持高位造成实际收入水平下降，消费能力和消费意愿不足的风险；3、自主品牌乘用车产能建设和投放过大造成竞争加剧的风险；4、原材料成本大幅度上升的风险。