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个股点金:怡亚通(002183)上半年业绩增速低于预期
www.cnfol.com 2011年09月08日 13:45 中金在线 
  京东、家乐福、怡亚通其实都是做供应链整合的,不同的是前二者是 B2C,怡亚通是 B2B的供应链整合。怡亚通目前在全国搭建的快消品深度供应链平台下游已经与数万家零售终端建立了合作关系,上游客户则包括了雀巢、多美滋、可口可乐、百事、蒙牛、红牛、光明、伊利、雅培、王老吉、娃哈哈、农夫山泉等知名品牌。 公司处在快速发展期,业务持续扩张(包括我们一直推崇的 380平台)必然带来管理费用上升明显,对业绩存在阶段性负面影响。

  公司在持续推进“深度”供应链业务和产品整合业务的开拓,在快消品行业得到迅速发展,其380城市平台建设初见成效,公司近期拟非公开定向增发募集资金,以推进该战略的进一步推进。2010年和2011年1季度,公司营收规模同比分别增长128.53%和47.72%,但受制于快速扩张,主业综合毛利水平相对较低,业绩未得到体现,公司2010年和11年1季度业绩主要仍然来源于汇兑收益带来的财务费用下降。
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