◆公司2011年上半年实现净利润3.28亿元，同比增长40.97%。上半年公司实现营业收入63.73亿元，同比增长32.52%；每股收益0.41元。天虹商场表示，营业收入、营业成本较上年同期增长，主要原因为销售增长所致。公司预计2011年前三季度净利润同比增长幅度小于50%，去年同期公司实现净利润3.32亿元。

　　◆立足珠三角，加密优势地区门店布局天虹商场自2005年进驻东莞以来，已在莞城、长安、常平、黄江、厚街开设了5家分店，而虎门店为公司在东莞开设的第6家分店，预计将于2011年9月开业。公司自2010年以来连续在东莞地区租赁三处物业，彰显了公司在东莞地区盈利能力以及优势地位基本确立。我们认为公司独特的汉堡包开店策略以及“百+超+X”经营模式，同立足珠江三角渗透扩张路线是目前提升自身盈利能力的一种较为稳妥策略。

　　◆公司首次公开发行中获得超募资金86730万元，其中已使用42990万元用于投资新开7个租赁门店，并建设总部大楼(2010年7月16日公告)，剩余未使用超募资金43741万元。因此，节余募集资金及未使用超募资金合计金额为56243万元，公司此次拟使用其中的32321万元用于投资6个在建项目及新项目。

　　※盈利预测与投资建议 我们维持公司2011-2013年EPS分别为0.84/1.13/1.48元的预测，以2010年为基期未来三年CAGR为34.8%，六个月目标价29.40元，对应2011年35倍市盈率，维持买入评级。