◆业绩概要：今日南钢股份公布2011年上半年经营业绩，1-6月份公司共实现销售收入191.73亿元，同比增长35.2； 利润总额6.64亿元，同比增长5.9%，归属上市公司股东净利润5.86亿元，同比增长14.8%，净利润5.86亿元，折合EPS0.15元，同比增长14.4%。其中一、二季度 EPS分别为0.07元和0.08元；
◆铁矿石自给率稳步提升：公司持股100%的金安矿业300 万吨原矿产能已基本释放，海外权益矿成为近期公司矿石自给率提升的主要动力。今年南钢通过全资子公司金腾国际收购All Wealthy Capital 10%的股权，该公司拥有马来西亚6个铁矿山的采矿权，铁矿品位约40%。根据协议，该公司将在1年内向南钢供应100万吨铁矿，之后每年供应量增至200万吨，前5年的价格为在马来西亚铁矿市场价基础上每吨优惠3美元。算上权益矿，公司矿石自给率约为 20%-30%，而公司计划在未来2-3年内将铁矿石自给率提升至40-50%，因此依然存在增加公司自有矿石资源的预期；
◆煤矿项目值得期待：公司持股49%的金黄庄矿业拥有金黄庄矿和郝庄矿两个矿区，可采储量5222 万吨，煤种主要为1/3焦煤、无烟煤、贫煤。其中郝庄矿尚处于详细勘测期；金黄庄矿目前处于基建期，预计于明年年底形成45万吨的年产能；
盈利预测与投资建议 预测公司11-12年EPS分别为0.31元、0.38元，维持“增持”评级。