新纶科技系集防静电/洁净室耗品研发、生产、销售，净化工程及超净清洗服务于一体的防静电/洁净室行业系统解决方案提供商，是中国防静电/洁净室行业龙头企业。防静电/洁净室产品广泛应用于半导体、电子、微电子、医药、石化、日化、生物工程、航天、军工等领域；近年来，我国的芯片代工产业全球市场占有率逐步提高，半导体外包服务将持续增长，中国太阳能电池产能占全球一半，未来5年全球光伏电池年新增装机量的年均复合增速预计33%，国内LED行业也处于上升周期，防静电/洁净室产品是以上行业日常生产必需品，因此公司将受益以上产业的快速增长。

　　由于进入行业时间早，研发及技术实力雄厚，公司已同下游LED、新能源行业的龙头企业建立了稳定的关系。公司通过推进大客户认证、洁净工程整体外包和完善“洁净工程-洁净室耗材-超净清洗”一体化服务等手段，显著提高客户粘性。由于下游大客户的净化产品认证体系标准较高，国内外相关企业若是无客户优势较难做大做强，公司的行业地位十分稳固。2011年是公司新募投产能逐步释放的一年，防静电/洁净室耗品产能将在今年9月后开始大量释放，由于自产产品较代理产品的毛利率更高，因此公司该项业务的毛利率水平将会有所提升。苏州扩产防静电包装材料项目预计2012年中期投产，达产后预计将贡献4亿元左右的销售收入。在新增产能相继释放之后，公司业绩有望翻倍。

　　预测公司2011-2013年业绩增速分别为54%、51%和34%，EPS分别为0.49元、0.74元和0.99元。2011年相应PE为38倍，虽然短期估值水平不低，鉴于行业前景广阔，公司具有较强开拓能力，未来极有希望成为重量级公司。给予谨慎推荐投资评级!