◆主营业务增长较快，克服通胀毛利率提升 公司主营业务餐饮业收入增长36.8%，主要是2010年新开店较快进入成熟期， 同时原有门店也实现了稳步增长。餐饮业务在实现收入增长的同时，也保持了较高的毛利，上半年达到68.5%。通过菜品开发创新和营销创新等方法，克服了成本上升的压力，毛利率仍然出现了小幅提升，同比提升1.59个百分点。
◆销售费用大幅增长，快速扩张带来业绩压力 上半年公司业绩低于营收增速的最大原因是销售费用的大幅增长，上半年销售费用达到2.28亿，同比增长8598 万元，增长率60.45%，高于营业收入增长率24.27个百分点。公司近年来的快速扩张带来了租赁费用、装修费用、人员工资等开支的大幅支出，对近年内公司业绩释放带来较大的压力。销售费用大幅增长有核算方法的原因，长期待摊费用今年计入销售费用。从营业总成本来看，公司总成本5.33亿，同比增长41%，整体上要快于营业收入的增速。
◆新项目多方向开拓进展顺利，为占领多元市场打下基础。公司在保持湘鄂情高端项目继续推进的同时，也积极向以湘鄂情•源为代表的中低端餐饮扩展，同时开拓晶殿连锁品牌，多业务、宽市场格局逐渐成型。上半年，公司完成了控股子公司北京中轴路湘鄂情餐饮有限公司(即中轴路店，原控股 70%)的股权收购工作，使其成为公司全资子公司；公司完成西安南二环店开业，武汉三阳路店、南京市北京东路店正在装修之中，下半年广东、武汉、海口店有望开业。 中低端品牌 “湘鄂情•源”品牌店,已有两家开业，下半年有望再有两家开业；“晶殿”宴会厅下半年开业可达三家，连锁效应将会体现。
※盈利预测与投资建议 最近几年处于扩张期，较快的扩张对短期业绩形成一定的抑制。今年门店翻修远少于去年同期，下半年业绩要好于同期。预计公司未来三年的业绩分别为分别为0.52、0.72和0.95元，对应目前的股价，PE分别为35倍、25倍和19倍，估值水平相对安全。鉴于公司扩张前景看好，维持强烈推荐评级。