矿区生态修复蓝海值得期待：公司是最先进入矿区生态修复市场的企业之一，在市场上具有非常领先的先发优势与技术优势。公司做过广州南沙开发区采石场生态修复大型项目，今年进入湖北矿区市场，接手几个湖北矿区修复项目。虽然项目金额还不足以与景观园林相提并论，但我们十分看好矿区生态修复市场的进一步开发。目前我国工矿废弃地复垦和生态恢复率仅为12％，发达国家普遍至少50%以上。在国家政策压力下，矿区生态修复市场正在启动，未来将成为公司业务增长的新蓝海。

　　维持“强烈推荐”评级：我们上调公司2011—2012年EPS预测，我们预计2011-2013年EPS分别为2.19元3.86元、和 5.19元，按照最新股价，对应的PE分别为47倍、27倍和20倍。虽然公司股价短期涨幅较高，估值压力较大，但我们继续看好公司在生态修复领域的持续突破和巨大市场潜力，及园林景观建设的规模集中趋势。公司内部竞争优势明显，生态修复技术助力，适度 BT 大项目增速，未来几年高成长性确定。随着业绩释放，估值优势逐步显现，我们继续维持公司“强烈推荐”评级。