公司半年销售和利润增速超过40%，主要是公司发挥产能优势实现快速扩张，期间面对行业整合机遇，恰逢淡季和库存消化，公司销量及利润任务提前完成；经历整合，公司快速响应实现产能搬迁，全年产量目标几乎不受影响，确保业绩具备超预期潜力。
国家出手铅治理，政策持续+产品提价或将推动行业进入中长期拐点。近期铅中毒和铅污染恶性事件增强政府长期治理铅酸电池行业的决心，政策持续将有助于铅酸电池行业进入中长期拐点。我们认为本次行业洗牌力度将会超预期，铅酸电池制造行业将进入较长的改善周期，龙头涨价的潜力将提升行业盈利能力。
今年二季度，铅酸蓄电池制造业的产量已经受到影响，5、6月份，部分产品的出厂价格上涨，本轮铅酸蓄电池行业的行业整顿，会导致年内铅酸蓄电池价格持续上涨，但是上涨的空间不宜太过乐观，经销商库存的存在也限制了铅酸蓄电池产品价格的上涨空间。政策持续将促使长期供需出现转折，短期产品涨幅已经达到10%，未来两年业绩值得期待。
投资评级：我们预计公司11-13 年实现收入31.82、41.80 和53.09 亿元，归属于母公司净利润为4.20、6.72 和8.42 亿元，11-13 年EPS 为1.00、1.60 和2.00。考虑公司两年增速，给予11 年30 倍估值，上调目标价至30 元，及强烈推荐评级。