作为西藏地区最主要的矿业资源开发平台之一，公司拥有全球最优质的碳酸型扎布耶盐湖资源；全国储量最大、质量最好的罗布萨铬铁矿群；同时通过持续的勘探与收购，不断扩大铜矿资源的占有储量。

　　自公司高管于09年换届履新以来，公司各业务线逐步摆脱前期裹足桎梏，推进大大加速。公司又于2011年4月成功非公开增发融资11.74亿元，为后期各规划项目建设提供了充足的资金保障。

　　2011-2012年公司仍将处于规模化建设高投入阶段，产能扩张带来的业绩增长将遭受固定折旧开支增长及股本摊薄的挑战。然自2013年后，随公司各新建项目逐步完工达产，产能充分释放，结合对碳酸锂市场有望于2013年迎来爆发增长的判断，公司业绩有望充分释放。

　　碳酸锂业务产能建设目前已步入正轨，公司拟于二期工程引入资源综合开发方案，进一步降低成本；白银地区的电池级成品深加工设备也已进入订购阶段，有望于2013年末形成约15,000吨的成品产能；同时据日本知名锂电池研究机构IIT预测，2013年可望最终迎来锂电池电动汽车消费的启动，碳酸锂业务有望获益于内部扩张与外部需求向好的共振。

　　公司通过持续勘探收购不断扩大铜矿资源的占有储量，预计将由当前的60万吨探明储量规模提升至百万吨以上。开采方面也将于2012年末顺利建成6500吨电解铜产能，并有望随储量的提升进一步扩张产能。

　　公司传统铬铁矿业务面临资源枯竭产量滑落的挑战，但公司预计未来数年内产销量的实际滑落将会较为平缓。同时受益于内部管理机制革新，铬盐深加工业务有望扭亏为盈。整体预估公司铬产业链盈利有望保持稳定。

　　随着定向增发的完成，未来两年公司将进入重要的转型期：增资、扩产、降低成本、实现资源价值的兑现。预计11年、12年和13年公司EPS分别为0.21元、0.54元和1.07元，对应目前收盘价PE分别为158倍、61倍和31倍。在新能源需求带动下，锂是未来10年需求最具爆发性的金属，而扎布耶是全球储量第三大(已开发)、也是唯一一个不需要经过化学提炼就能实现碳酸锂生产的盐湖，高行业成长性和高资源品位应该获得估值溢价，给予公司“谨慎推荐”评级。