公司是国有大型化肥化工综合企业，通过引进先进的法国K-T技术，改造传统产业，增加产品品种，提高质量档次，公司已成为全国最大的硝铵生产基地.公司2011年上半年度实现EPS0.21元,其中二季度贡献0.13元.公司上半年营业收入和净利润增长的主要原因是主营产品硝酸铵产销量和价格同比都有较大幅度提升。长期来看硝酸铵产能过剩,经过近几年的消化已经大大缓解, 行业出现供应偏紧的局面,

　　行业处在景气上升期;短期来看受需求和成本拉动,硝酸铵价格将继续上涨.公司存在集团资产注入预期， 兴化股份是延长石油(集团)实际控制的唯一一家基础化工类上市公司,公司未来发展有望得到实际控制人的鼎力支持.集团旗下 30万吨合成氨将于8月份投产,未来一部分合成氨将直接供给上市公司,解决公司原料合成氨的产能瓶颈,将与上市公司构成同业竞争和关联交易.半年报中也披露, 陕西延长石油(集团)有限责任公司承诺避免同业竞争.

　　因此未来集团有可能将 30万吨合成氨, 30万吨甲醇,30万吨联碱等基础化工类资产注入到上市公司,将兴化股份打造成延长集团发展基础化工的最佳平台.如果集团合成气优先保证公司硝铵生产,公司硝铵产能利用率有望从75%提升至100%.预计公司2011-2012年基本每股收益为0.50,0.70元,给予审慎推荐的投资评级。