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个股点金:中泰化学(002092)核心竞争力优势明显
www.cnfol.com 2011年08月26日 09:34 中金在线 
公司是全国大型氯碱化工企业之一。公司主营聚氯乙烯树脂(PVC)、离子膜烧碱、纳米PVC、盐酸等氯碱化工产品,并从事相关的物资流通和进出口业务。
公司发布了2011年中报,中报显示,上半年公司实现营业收入34.66亿元,同比增长99.39%, 实现净利润3.75亿元,同比增长324.80%.业绩高增长的主要原因是控股子公司新疆华泰重化工有限责任公司二期36万吨/年聚氯乙烯树脂配套30万吨/年离子膜烧碱项目于2010年10月试运行,主要产品聚氯乙烯树脂,离子膜烧碱产量较上年同期有大幅增长,同时聚氯乙烯树脂,离子膜烧碱价格比上年同期有较大上涨.
近期,公司发布公告, 公司控股子公司新疆华泰重化工有限责任公司正式启动热电装置并网调试工作.2011年8月15日,华泰公司二期项目热电装置1号,2号机组全部并入电网系统,并完成化工负荷并入系统,实现发电机带负荷并网.本次并网为公司生产装置安全,平稳长周期运行提供了保障,并有助于降低公司经营成本。
为进一步控制成本,公司拟对旗下电石子公司中泰矿冶增资4.1亿元.中泰矿冶主营业务为电石的生产和销售, 为中泰化学及其下属公司的电石供应基地电石是中泰化学重要的原材料之一, 今年3月以来其价格涨幅较大,目前仍在3900元/吨的高位徘徊,故控制电石成本对中泰化学保持竞争力和持续增长至关重要.
公司依托新疆丰富的煤,电,石灰石等资源来规划建设, 成为国内规模最大,成本最低,核心竞争优势突出的氯碱龙头.
 预计2011-2013年EPS分别为0.56元,0. 69元,1.12元,给予公司推荐的投资评级。
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