受到水泥价格同比下滑影响，公司上半年业绩整体低于预期。下降的原因主要还是受到所在区域今年新增产能较快投放的影响，对于甘肃地区的水泥价格形成一定压力，甘肃地区下半年价格还是存在一定的压力。
公司产能有序扩张进行，未来的增长还是存在基础的。公司水泥产能2013年将达3000万吨。整体来看甘肃市场2012年开始新增产能将逐步减少，这将有利于区域水泥价格的稳定，随着公司在建生产线的逐步释放，未来成长性还是可以预期的。
考虑公司并购重组预期和区域低于有望加强,管理能力提升，给予公司目标价为25元，对应2011年17.36倍，给予“买入”评级。