投资亮点——

　　公司具有很强的外延扩张能力，水务业务增长不会遇到天花板。公司力争2011年完成投资收购兼并省内外1-2个自来水和污水处理项目，取得更多水厂和污水处理厂的建设权和经营权,实现公司低成本扩张战略，占有全省更多的市场份额。集团资产整合将加快，未来业绩有望超预期。

　　预测公司2011-2013年营业收入分别为9.93亿元、11.98亿元、14.53亿元；EPS分别为0.51元、0.63元、0.84元，对应PE分别为35倍、28倍和21倍。在A股水务公司中，该股的相对估值较高，但未来资产整合有望超预期，因此维持公司“推荐”投资评级。