投资亮点——

　　1、公司在宁夏地区市场占有率为60%左右，公司积极拓展内蒙市场，在乌海日产2,500吨水泥生产线在2010年下半年投产，并收购西水股份在包头和乌海的部分股权，预计宁夏区域以外市场对公司利润增长起到较重要作用。中长期来看，随着水泥新增产能投放的减少以及西部大开发带来的水泥需求的增加，宁夏地区的水泥供求关系将逐步呈现向好趋势。

　　2、公司经营稳健，传统区域内盈利能力强和市场占有率高的优势将延续。公司的强盈利能力主要体现在成本上，煤炭、电力、人力成本虽然近年均有提高，但主要成本煤炭的采购价一直低于市价。

　　考虑到公司区域的龙头地位、产能释放及区域外拓张，维持公司“增持”评级。