投资要点：

　　公司主要经营广州至深圳间客货运输业务及部分长途旅客列车运输业务，并与香港九广铁路公司合作经营广九直通车旅客运输业务。公司独立经营的广深铁路，是中国华南地区交通网络的重要组成部分，也是中国内陆通往香港的唯一铁路通道。公司成为目前中国唯一一家在全球三大主要证券市场上市的铁路运输企业。

　　公司上半年客运平稳而货运疲软,预计上半年净利润同比增长32-37%.公司上半年客运量同比增长6.1%。但因为今年上半年珠三角地区出口增长缓慢,产业转移以及广坪段货运能力尚无法有效释放都对公司货运量的增长造成了压力, 上半年公司货运量与上年同期持平,其中4 月和5月下降最为明显.将于8 月10 日前后开通的广深高铁,预计广深高铁对广深城际最大分流可达20%左右,影响广深铁路利润约22%左右.

　　而京广高铁通车以后, 公司广坪线客运业务不可避免收到影响,但是释放了原京广线的货运能力.由于铁路客运业务承担了部分社会责任,票价上浮收到一定的限制,而货运业务价格的上浮限制较小.京广高铁的通车为公司客运业务的发展提供了很大的余地.

　　广深铁路存在收购广铁集团留存资产的强烈预期. 母公司广铁集团管辖着广东,湖南,海南三省境内共4339. 9公里营业铁路,铁路资产丰富,若公司能够获得广铁集团的资产注入,将在一定程度上增厚公司业绩.预计公司2011-2013年EPS 分别为0.25，0.25，0.28 元,给予谨慎推荐的投资评级。