未来是否会有更宽松的货币政策，大家也有疑虑，一旦资金收紧，就会对市场流动性产生影响，包括对大宗商品的价格产生影响，这些都会吞噬流动性，类似2008年时突然间发现流动性没有了地状况。这也是国际资本的趋势，未来流动性会越收越紧，而对于国内来讲，政府为了调控通货膨胀，降低价格，采取一系列针对房地产市场的政策。人们对于通货膨胀高居不下也有很多忧虑，我们的政策也有这样一个预期，周末会不会出现调整原因？周末会不会出现加息？在这种状况下，大家对市场未来发展就产生很多不确定性，不愿意进入市场。哪怕是银行股，它只有5、6倍的PE ，只有1点几倍的PP，大家还是不愿意投资，因为大家感觉到一旦资产价格下降，就会影响到整个银行的资产质量。这是从国内的政策来看，也是趋向于紧缩政策。另外也需要关注的是国内的民主利率是目前公布的水准，但实际上民间利率是非常高的，这也表明资金是非常紧张的，一旦国外的流通股发生变化，可能会影响投资国内的资本流出我国，这会对我们整个资产价格还有流动性产生负面影响。双重压力下容易导致市场资金缺乏，另外我们也在不断发行股票，为了抵御未来可能出现的资产价格下降而导致金融体系的问题。银行业还会有较大规模的融资，大家对这方面的忧虑也会比较多，这也导致在上次探底到2437点反弹后没几天又出现下跌回落。

　　从整个趋势来讲，市场是资金流出的而且从紧的。从股票市场上来看，有融资的压力和几项合力，结合在一起的话，未来的调整趋势是非常非常明显的整个大环境的调整。所以这次下跌只不过是有这个契机，而这个趋势是无法改变的。特别有一点，昨日开放了香港资本和大陆资金市场的相互流通。但是让我们比较一下香港市场和大陆市场股票，不论是从监管环境还是股票质量来看，显然H股更具吸引力。如果有一位中国的投资者考虑选择A股还是H股，我估计他会选择H股而不是A股。虽然表面上有人会认为这是一个利好消息，吸引外国人民币回流国内，但是实际上它对市场来讲是一个利空消息，因此我昨天写了一篇文章—《天大利空当利好》。从整个经济背景和流通性来看，都不支持股市出现一个很强劲的反弹甚至是牛市，这是我不看好的。