投资要点：

　　公司是一家大型综合性铝板带箔加工企业,主要从事高品质铝板带箔产品的开发、生产和销售,主要产品包括家用铝箔、药用铝箔等.公司预计2011年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降幅度为10.00%~40.00%.业绩下降主要是因为：公司原有业务运行正常, 导致经营业绩下降的主要原因是:青岛5万吨铝箔生产线陆续投产转固, 该项目产生的折旧费用,财务费用等固定费用计入当期损益,但该项目运行初期产能未有效释放.铝箔作为包装材料具有得天独厚的优势.食品饮料包装是家用铝箔的最大应用领域之一.随着我国居民收入不断提升,消费升级不断推进以及.

　　环保意识的不断加强,铝箔部分替代塑料保鲜膜,餐盒及乳制品等流质食品消费量不断增加,铝箔在食品包装行业的应用将越来越广泛,预计未来十年家用铝箔需求复合增速将达到30%以上.另一方面,随着我国医疗体系的完善及对药品质量要求不断提高,铝箔泡罩包装在药品包装材料中所占比重将会提升,预计未来十年药用铝箔需求复合增速将达20%以上.

　　公司在建的产能包括8 万吨铝箔以及5 万吨铝板带,另外公司筹划建设45 万吨高精度铝板带与10 万吨高精度铝箔项目.其中,5 万吨铝板带项目预计于今年初投产,而润丰5 万吨铝箔预计于年中投产,本部3 万吨铝箔预计于年底投产.铝板带和铝箔项目逐步投产不仅帮助公司向上游产业链延伸,而且有助于扩大公司市场份额,并且推升公司未来业绩.预计公司2011-2013年EPS 为0.54 元,1.11 元和1.67 元,给予谨慎推荐的投资评级。