投资要点：

　　广州控股是广东省最大的三家电力企业之一，公司主要从事电力、能源物流、基础设施等产业的投资、建设、生产管理和经营。公司拥有全资或控股)子公司19家，合营公司2家，参股公司3家。公司也是珠三角地区最大的煤炭供应商之一，拥有面向珠三角的煤炭营销网络，并通过投资煤矿、运力、中转设施，形成资源、运输、中转、销售的一体化产业链。此外，公司积极推进清洁能源及可再生能源的开发，与美国卡万塔集团成立合资公司，建立战略合作关系，引入国际垃圾焚烧发电先进技术和严格的环保标准，全面开拓珠三角地区垃圾发电业务。

　　近期，公司发布非公开发行股票及资产收购方案,拟向包括控股股东广州发展集团在内的特定对象非公开发行不超过7亿股,广州发展集团拟以其拥有的广州燃气集团100%股权认购部分股票。此次定向增发募集资金现金部分将主要用于广东珠海LNG项目一期工程,广州亚运城项目燃气配套工程项目,广州市天然气利用工程三期工程(西气东输项目),珠江电厂煤场环保技术改造工程项目, 建造2艘8.2万载重吨散货船项目以及补充少量流动资金.煤炭业务相关项目建设将扩大煤场贮煤量, 提高煤场中转煤能力,增强煤炭运销能力.

　　同时,公司拟自筹资金收购控股股东下属广电集团100%股权,广州发展新城投资有限公司100%股权和广州发展南沙投资管理有限公司100%股权. 控股股东广州发展集团由此实现整体上市.预计公司2011-2013年每股收益0. 42元,0.56元,0.62元,给予公司谨慎推荐的投资评级。