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个股点金:晨光生物(300138)天然色素龙头
www.cnfol.com 2011年08月18日 08:22 中金在线 
  公司是中国最大的天然色素生产和销售企业。主要从事辣椒红色素、叶黄素、辣椒油树脂和番茄红素等天然植物提取物的生产、研发和销售。公司将建业内首家也是唯一一家“省级工程技术研究中心”河北省天然色素工程技术研究中心。凭借着技术优势公司独创的辣椒红色素成套加工设备,使得色素高效连续分离技术将单条生产线日生产色素能力由500公斤提高到15吨以上。公司与国内外信誉好、需求量高的厂商,如顶益集团、IQF(西班牙)等建立了稳定的合作关系,同时还是Givaudon等国际著名厂商的合格供应商。2008年以来,公司出口总额在同行业企业中连续名列前茅。其中,辣椒红色素的国际市场占有率第一,使得公司辣椒红产品领域占据了市场主导地位。

  公司从小作坊开始,先后经历了辣椒原料带柄进入萃取等的流程创新,辣椒粉碎、造粒工艺技术和设备配套等的创新,经过持续不断的研发投入,公司自主研发的20余项工艺技术获国家发明专利,色素提取技术水平,超过了世界上先进的西班牙、印度同行,公司的销售规模也由此后来居上。

  公司后续发展在于不断复制辣椒红的成就。辣椒红市场份额已经达到全球50%的份额,未来虽可能进一步提高,但空间已经有限,不足以支撑公司长远持续发展。目前公司已经掌握30多个品种提取技术,其中10多个品种处于规模化生产水平,涉足天然色素、调味品和保健品三大门类。公司看点在于以辣椒红的成功经验和先进的技术水平,不断挖掘出具有潜力的新产品。

  公司的IPO项目今年会陆续建成投产,并会在2012年大幅贡献业绩,结合公司股权激励的业绩预测,以及超募资金项目的盈利预期,预计公司2011~2013年每股收益分别为:0.95元、1.44元和1.88元,目标价38元,给予公司“谨慎推荐”投资评级。
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