高端项目作引擎：公司正在投资光纤预制棒与装备电缆两大项目，都是在公司拥有优质客户基础的领域继续纵向(预制棒)、横向(装备缆)延伸，未来的销售有出色的市场能力作为保障。预计2013 年两项目达产后分别实现收入4.4 亿元和10 亿元，净利润1.3 亿元和1.2 亿元。估计新项目对13 年净利润增厚38%。间接受益日本地震：3 月日本东北部地区9 级强震，对电力和物流的影响可能使全年预制棒供应吃紧(日本占全球预制棒一半以上产能)。目前对于预制棒供应的担忧已经推高11 年光纤招标价格至70 元/芯公里以上，高于市场预期。

　　投资要点:

　　考虑增发摊薄之后(按25 元增发价计算)，预计公司2011-13 年EPS 为1.34、1.76 和2.22 元，对应PE 估值分别为20、15 和12 倍，12-13 年复合增速28.8%，给予12 个月目标价44 元，对应12 年25 倍PE，“买入”评级。