投资亮点
　　公司目前是唯一获得欧盟认证的中国葡萄干出口企业，且其他干果类拓展潜力较大。我们认为，朗源股份(300175)是国内唯一通过葡萄干出口欧盟认证的行业龙头，也是目前国内在规模化、集约化生产方面做得最好的企业。在全球葡萄干进口需求转向中国的变化过程中，公司葡萄干业务有望快速放量。此外，其在葡萄干意外的干果出口领域也有望以较低的营销成本，获得现有高端客户的认同。与土耳其等在采摘季，其后是热的葡萄干产区比，中国新疆气候干燥，完全不需要通过药物对葡萄干实施防腐防霉防毒处理，区位优势较突出。另外，美国等葡萄干生产高成本国家，产量近十年逐年下降，凸显了我国葡萄干产业的成本优势。在此背景下，随着我国果品质量控制水平提高，食品安全状态得到改善，近三年，全球果品市场对我国果品的认可程度逐步上升，使我国葡萄干真正实现了出口量的迅速增长。开拓国内高端果品市场，有望为净利润增长锦上添花：
　　我们预计，公司在不改变现有产品结构与等级的情况下，有望先从高端拓展国内果品消费渠道。包括一线城市的大型超市、电子商务直销配送等，都有可能成为公司产品快速进入市场的主要渠道。虽然，国内鲜果电子商务目前还处于发展初期，但每年可见的销售收入增速较快，潜在市场容量也较大。公司在标准化、保鲜能力果品种类以及基地控制力等方面具备优势，同时在国内市场营销方面也具备竞争力。
投资建议：
　　在全球葡萄干贸易格局发生变化，欧盟进口需求陆续转向中国的行业背景下，作为国内目前标准化水平最高，产销规模最大，拥有高端客户最多的果品供应商，未来三年，公司产能快速扩张，产品线逐年丰富，出口订单饱满，有望推动业绩增长。我们维持朗源股份2011/2012/2013年EPS0.65/0.95/1.30元的业绩预测，维持“买入”评级，目标价20.8元