投资要点：
公司主要经营叉车、装载机、工程机械等。公司的主导产品"合力"牌叉车及各类仓储机械广泛的应用于工矿企业、港口码头等的装卸作业及短距离搬运作业。公司具备国内领先的叉车设计开发生产制造和试验检测能力，各项主要经济指标连续十一年高居全国同行业首位。目前，拥有自主知识产权，以跨世纪为目标的换代产品H2000型系列叉车和仓储机械产品正逐步全面地推向市场。公司长期所积聚的技术,品牌及市场优势明显,并随着新产品的推出拓展到新领域.2010 年公司完成46 吨内燃平衡重式叉车,G 系列 3 吨环保型内燃叉车等创新产品,国产品牌中的龙头地位继续增强.公司作为行业龙头,未来增长明确。
由于，劳动力人本不断上升,机械替代人工加速,交运物流快速发展,物流配送系统化加速,双轮驱动叉车行业进入黄金发展期,预计未来5年行业复合增速15%以上.公司非常重视部件投入, 自制比例达到70%以上,包括转向桥,油缸,夹具,门架,外壳, 驾驶室薄板等大部分零部件,完善的产业链与高自制率,一方面能有效保证产品质量,还能最大程度满足生产需求保证产能的正常释放;另一方面使得公司在成本上更具优势, 有利于主营产品保持较高的毛利率水平.
目前公司的合力工业车辆南方( 衡阳)生产基地2000台叉车项目,以及宝鸡渭滨5000台大吨位叉车项目在建,未来1-2年内产能将逐步达产释放,公司将进入快速成长通道.
预计公司2011-2013年EPS分别为2.51元, 1.38元,1.70元，给予谨慎推荐的投资评级。