投资要点：

　　公司的主营业务范围包括房地产开发与销售、出租物业的经营、园区供电供水、物业管理。

　　保障房业务作为2011年下半年直至2012年房地产板块最为确定的融资突破口, 2010年公司参与了多个保障房项目,包括北京溪城家园和深圳澜园的保障房配建,以及中标深圳最大的保障房项目——54万平米光明新区的代建业务. 2011年,招商地产在14个城市有50多个项目发售,这对公司来说将是在全国化发展过程中的一大跨越. 6月27日，《深圳经济特区前海深港现代服务业合作区条例》在深圳市五届人大常委会第九次会议上获表决通过。最终“亮相”的《条例》定稿基本延续三审稿的框架，

　　只有个别地方作出小改动。该《条例》的通过意义重大， 尤其在进一步推进深港合作方面影响深远，对消除企业对前海地区法制环境、体制机制的顾虑起到积极作用。 深圳前海概念也因此也受到市场资金的追捧。招商局集团在前海保税港区等拥有工业用地390万平米占前海开发用地的21%, 招商局上述用地将根据前海规划建成商业, 写字楼及住宅,招商局是除深圳市政府以外的前海最大的地王.招商局曾对公司承诺, 集团具有开发价值的用地将以合理价格给上市公司开发,避免同业竞争. 此外,集团在前海腹地海上世界,太子湾等地拥有建面174万平米综合用地,均将在近年择机以合理价格给上市公司开发. 背靠股东的招商地产将极大地受益于前海合作区的开发建设.

　　预计公司2011,2012,2013年每股收益分别为1.54元,2.08元,2.61元,给予推荐的投资评级。