公司前景：
　　海通集团与亿晶光电的资产置换已经历时两年，自2009年8月19日，海通集团首次发布重大资产重组事项，随后召开多次董事会及股东会通过各项议案。2010年8月9日，海通集团收到商务部下发的《商务部关于原则同意海通食品集团股份有限公司变更为中外合资股份有限公司的批复》。2010年9月15日，中国证监会对公司《重大资产置换及发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，认为申请材料齐全，符合法定形式，决定予以受理。鉴于商务部的批复有效期仅为180天，2011年2月15日，商务部同意将有效期延长180天。但在此之后，证监会对公司资产置换的审批一直没有下文，市场对公司重组的信心有一定动摇，海通集团二级市场股价有较大回落。停牌近一个月的海通集团终于复牌，与停牌前相比，最大的变化是保荐机构的更换，从中信证券变为湘财证券。意味着重组重新启动，资产整合的不确定性下降。
　　2011～2012年是太阳能行业过渡的两年，欧洲市场逐渐实现从完全政策驱动向市场化过渡，而一些新兴国家则通过加大政策扶持力度，逐步培养太阳能行业。太阳能产业在长期发展前景看好。与一季度比较，目前的多晶硅现货价格53.4美元/公斤相对于一季度有超过40%的下跌，多晶硅组件价格0.92美元/瓦相对于一季度有超过30%的下跌。
亿晶光电的主要产品包括单晶硅棒、硅片、电池片、太阳能电池组件和籽晶棒。其中单晶硅棒、硅片和电池片主要供生产太阳能电池组件使用，组件是最主要销售产品，主要客户分布在国外。
投资评级：
　　按照重组完成后的公司总股本48587万股计算，预计2011年、2012年和2013年每股收益分别为1.91元、2.71元和3.75元，较之前的2.40元、3.45元和5.07元有明显下调。我们给予公司2011年和2012年目标市盈率分别为25倍和20倍，对应的价格区间为50元～54元。虽然短期存在诸多不确定因素，我们维持
中期“强烈推荐”投资评级。