◆ 1、公司的收费陆桥业务经营模式稳定，成长性不足。目前，公司主要资产由“四桥一路”转变为“三桥一路”，主要是因为嘉陵江牛角沱大桥营运期满，南山旅游公路被南岸区交通局回购，以及以“BOT”模式投资建设的长寿湖旅游专用高速公路完工。根据重庆市路桥的收费原则，外环以内的车辆通行，推行以“年票制”为主、“次票制”为辅的收费办法，外环以内取消所有收费站 ◆在这一收费原则的主导下，公司的路桥收费是基于政府规定的基准收费标准和增长率，盈利情况非常好，毛利率在80%以上，但是成长性不足。    2、长寿湖旅游专用高速项目为公司带来稳定的收益。公司以“BOT”模式投资建设的长寿湖旅游项目已经于去年5 月1 日建成投入使用，公司未来会逐渐将前期投资转为固定资产，折旧年限28 年，固定投资回报率为11.5%。◆投资亮点： 　　1、公司的路桥收费收入稳定，现金流良好，这些优势有利于公司继续拓展工程总承包业务和规避国内经济波动的影响。 　　2、公司与长寿区政府签订了以BOT模式投资建设长寿湖旅游专用高速公路的协议，项目建成后预计公司每年可增加营业收入约6,000万元。 综合以上，给予“谨慎推荐”的投资评级

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