【内容介绍】投资要点: 公司是信息技术咨询领域的领导者，其来自网络安全产品收入占公司营业收入的六成以上，产品覆盖全国包括政策、军队、金融、电信、能源、电力、交通、教育等各行业，是入侵检测与防御、漏洞扫描、统一威胁管理网关(UTM)、安全合规性审计、安全专业服务和安全管理平台(SOC)的市场领导者。 2010年12月29日公司股票开始停牌，历时四个月有余，于2011年5月公司终于发布定向增发的公告，将通过与网络星云的资产重组实现双方在核心技术和主要产品、目标市场和重点客户方面的高度互补，并进一步丰富公司产品线布局，全面加强在以防火墙为主的国内网关市场的竞争能力。网御星云是国内较早从事防火墙及UTM等信息安全产品研发的专业厂商,在增速最快的UTM市场,网御星云和启明星辰10年市场占有率分居1、2位,收购完成后市场份额将实现大幅提升,预计将达到20%以上。 公司本次资产收购方式为现金加定向发行股票,公司将向两名自然人股东支付9500万现金,并向两名股东发行合计510万股股票,发行评估价格为46.26元,整个资产收购价格为3.3亿元。从本次收购的价格来看,按照10年的财务指标,公司此次收购网御星云的价格对应的PB为5.85倍,对应PE为13.2倍,收购价格较低,摊薄效应不大。本次收购完成后,网御星云承诺2011-2013年净利润不低于2510、2950和3420万元,相应增厚公司摊薄后EPS 0.25、0.30和0.35元。 结合网御星云的财务数据及业绩承诺,我们预计公司11、12年EPS为1.10和1.36元,对应动态PE分别为39和31倍,鉴于短期估值仍然较高，给予中性投资评级，可中长期关注！

该节目地址（URL）： 
适合通过QQ、MSN、邮件、站内短信等方式发送
Flash文件地址： 
适合在论坛、博客文章编辑器中插入
html代码： 
适合在博客、个人主页文章内容区中插入
BBS代码： 
适合在论坛内容区插入