中金访谈|忠言：股市“双十一”终会到来！

　　随着三中全会的展开，两市的投资心理已发生变化，“年末效应”也逐渐显现。今年后二个月是观望还是适度的介入？天猫双十一的成交额创纪录达到352亿，是否会促使相关的消费板块启动？北京、深圳、上海等一线城市接连出手调控房价，相关的板块应该如何操作？本期我们请到忠言老师来为大家做详解。

　　中金访谈：目前左右两市的投资心理已经发生变化,由之前的“三中全会预期”转为“全会后政策出台是否超预期”，并且“年末效应”也将逐渐显现。您认为后二个月是观望还是适度的介入，如果介入市场的话，板块操作或者选股方面有何建议？

　　忠言：首先说三中全会，将公布的是全面深化改革的纲领性的文件，这不仅是对股民，还是对整个中国社会的广大人民都是一个利好。因为前35年十一届三中全会让一部分人先富起来，现在的三中全会是要带动中产阶级和下层的老百姓共同富裕，这也是中国崛起的一个重大战略转变，所以将惠及每一个老百姓。与股市相关，如果股市之前的预期过高，连续的冲高在高位，譬如前段时间创业板在1400点以上，那么再好的消息也会变成利好消息。现在的问题是，这次的会由于大家牢记的历次的逢会必逃，逢会必跌这样的一个思维，所以提前了一个月零四天开始下跌，跌幅超过16%，各个指数都处于一个底部状态。在这种情况下，三中全会公布的纲领性文件只要符合预期，那就是“超预期”！这个效应就是利好。

　　在昨天创出599亿今年的一个地量之后，地量就是底部，这个比人们去猜指数要看哪一点要准确的多，因为这是8000万股民1亿6000万账户的共同行为。今天离三中全会最后闭幕还有半天，市场里做空的气氛越来越淡化，做空的力量越来越衰竭，那么仓位不重的这些投资者购买的欲望开始强烈起来，但是出现一个情况，要买的话已经买不到了。从主板来说，由于今天凤凰网转载了《上海东方早报》上海市委书记韩正答记者问里讲到，上海自贸区是总书记和总理直接推动的，它未来的预期一年一年将会持续下去的改革，不会停步。所以自贸区概念股今天集体大涨，稳定了上证指数。创业板尽管前期被六个权重股(即掌趣科技，乐视网，光电传媒，华谊兄弟，中青宝，还有一个是碧水源)绑架以后调了比较深，但是它们的调整也进入了尾声，所以已经开始有投资者对创业板也是轻指数，重个股。像云意电气，连续大涨九天，就是创业板的个股历史拉升，就是他的高成长和高送转，所以今天的这个效应已经开始发酵，今天涨停的个股基本都是创业板高送转预期的。这些股就在人们感到好像还要跌一点的时候主力就有意识的减仓可以达到足够的筹码。根据以往每一次大底部的时候都很少出现所有的指数和所有的个股都躺在底部的情况，总是有一些热点个股提前启动，等到指数走出底部的时候，这些热点的个股已经涨了50%了，通常不愿意再去追，结果就踏空了热点。

　　现在我感到创业板里面的在三中全会以后会更加强调发展新兴产业，尤其是发展信息科技和信息技术，信息消费。那么这个板块在今年的三季报里最亮丽，业绩增长102.91%，远远超过银行股，这个板块在四季度的业绩将会更好，明年可能就是市场的热点。所以之类的信息消费股可能作为新的热点会崛起。上午创业板达到了1231但是拿不到货，估计要把它打压到原地，那么是在主力打压建仓，而不是出逃，所以仓位轻的投资者我感到现在是需要开始吸纳筹码的时候了。

　　中金访谈：天猫双十一的成交额达到创纪录的352亿，由此可见中国人的消费能力，您是怎么看待这一现象的，相关的消费板块是否有可能启动？

　　忠言：天猫的350亿是在互联网上进行交易的，与实体里的消费板块我感到是两回事，可能它进一步会冲击实体的消费行业，尤其是零售百货业这些，今后的空间将会进一步压缩。一个天猫网一天可以350亿，正好是双十一节，我想总会有一天，股民也会像天猫上面抢购那样的抢购股票，但是这是要有前提的。三中全会以后由于还是只出一个纲领性的方案，估计还会是结构性的行情，当然总体也会提升，如果中国的资本市场也会出现像抢购天猫货物一样的热情，那就需要像三中全会搞顶层设计，要资本市场也来搞个顶层设计，像04年的国9条那样来一个新国9条或者国10条，如果这个出现的话，中国股市的局面将会大为改变。

　　中金访谈：最近为完成年度调控任务，防止房价过快上涨，北京、深圳、上海等涨幅靠前的一线城市接连出手，您认为此次政府是否动真格？相关的板块应该如何操作？？

　　忠言：我认为政府对房地产的政策到此为止，就是这样了。本届政府不是采用行政调控房价，而是让资产来决定。所以一线城市的房价趋势还是往上涨，这是供求关系决定的，市场决定的，政府不会干预。那么上海、深圳等地把二套房的首付提到70%，还是跟前期的限购政策相关联的，但这对房价影响不会很大。但我认为像前十多年投资房价是最正确的选择，现在已经不同了，如果你按北京、广州、深圳、上海现有的房价去投资用来出租的话，一年的回报率也就是2%—3%，远远不如买股票。所以我想老的房子，低价买进的房子先在还可以继续收益。

　　网友提问：

　　中金在线网友：最近国债期货持续下跌，基准的10年期国债收益率已升至4.22%左右，这是自金融危机以来最高的。是否预示着会有更大危机？老师怎么看？

　　忠言：不能够说是危机，也就是说它更相关的是利率市场化，存款的利率可能会浮动，也会有相应提高，所以国债是先行一步了。

　　中金在线网友：大盘会否出现维稳后的最后一跌？还是直接上行？

　　忠言：我认为中国股市历来有一个“跌破不破”的真理，就是比所有技术分析都管用的就是地量就是地价，天量就是天价。前期我们看到沪市1537亿，深市1610亿的天量，那就顶部了，就调整了，现在出现了600亿以下的成交量，那就是底部了。不要去相信什么最后一跌，只要选好个股，最后一跌对这些个股也没关系，它反而逆势上扬。你去看看300304，就全部看懂了，未来的走势就是这样。