6月CPI涨幅重返1时代 下半年物价有望保持温和态势

　　中国证券报。国家统计局最新数据显示，6月CPI同比上涨1.9%，比上月回落0.1个百分点，时隔4个月后重返“1”时代。6月PPI同比下降2.6%。CPI同比涨幅已连续两个月下降，主要原因在于食品价格的回落，尤其是鲜菜和鲜果价格降幅明显。6月鲜菜价格同比下降6.5%，近一年半来首次出现负增长，影响6月CPI下降约0.15个百分点；鲜果价格同比下降3.4%，影响CPI下降约0.06个百分点。

　　肉供给减少，“猪周期”高位运行时间可能延长。大米等粮食减产，粮价面临上涨压力。预计7、8月份CPI受影响程度较大，三季度CPI同比涨幅可能重回“2”时代。其次，近期钢铁、棉花等国际大宗商品价格大幅上行，国内工业上游的资源、能源等输入端价格回升，推动工业领域价格上行，并在未来逐步传导至居民消费价格领域，输入型通胀压力增加。

　　但总体上看，此次洪灾对下半年物价影响有限。一是蔬菜供应周期较短，难以对CPI构成趋势性上涨压力；二是在生猪养殖户补栏积极性提高的背景下，下半年猪肉价格上涨空间有限，叠加消费淡季及高基数效应，猪肉价格同比增速有望继续回落；三是主要粮食当前库存处于高位，粮食价格上涨空间有限。

　　分析人士指出，财政政策应更加积极。财政收支矛盾的问题依然存在，积极财政政策仍需要PPP、专项金融债、产业引导基金等准财政政策的配合。