明年5.5万亿到期债务“压顶” 监管层去杠杆“债牛”跌下神坛

　　经济参考报讯 在经历四季度，特别是12月前三周“血洗”之后，债市近日的回暖迹象仍未减轻市场参与者的焦虑。面对十年国开债和国债收益率双双上行，以及一波未平一波又起的兑付危机和明年5.5万亿到期债务“压顶”的形势，业内专家认为，债市短期难言利空出尽，两年“债牛”终结几成定局。业内专家认为，最直接的因素在于资金紧张。而监管层和学界则将矛头指向大肆抬高杠杆的金融机构，因为加杠杆，流动性收紧后直接导致了跌势成倍扩大。对此，九州证券全球首席经济学家邓海清表示，近期的资金面偏紧背后存有央行的意图。他认为，货币市场超级宽松的时代已经结束，之后“资产荒”将彻底消失。2017年10年期国债中枢将回到3.1%。