朱力解盘：假期美股反弹 A股仍需寻底

　　中金在线的朋友们大家好，我是安信证券的投资顾问朱力，今天由我继续为大家带来《安信视野》栏目。

　　1、外围市场及大宗商品：

　　2、沪股通动向：沪股通9月14日净流入-9.63亿，实际成交净买额为-11.68亿，连续四个交易日净流出。

　　3、股指期货方面：股指期货1609合约今日到期交割，我们来看已经变成主力合约的1610合约，IC1610合约走势和对应的现货走势基本一致，IF1610合约和IH1610合约尾盘均出现了期货下跌幅度大于对应现货的走势；

　　从持仓变化上看，由于临近交割，换月移仓效应明显，前20大期货公司席位上三大指数的1609合约多空双方均大幅减仓，1610合约多空双方均大幅加仓，但叠加数据后看主要还是减仓，且均是多方减仓幅度略大于空方。

　　从贴水变化来看，IF1610合约和IH1610合约尾盘走势弱于现货，从持仓变化上看多空双方均减仓，多方减仓略多于空方，综合来看仍是空方占据主动。

　　4、期权方面：50ETF9月14日下跌0.58%，认购期权50ETF购9月2250合约(代码10000595)下跌31.07%，认沽期权50ETF沽9月2250合约(代码10000596)上涨21.45%。认购合约隐波开盘后迅速下探后回升，之后一直横盘至下午两点半左右开始下跌；

　　认沽合约隐波开盘后迅速冲高后回落，之后一直横盘震荡至收盘。

　　从上一交易日尾盘认购隐波下降、认沽隐波横盘震荡来看50ETF仍有回调压力。

　　5、假期重要新闻：(1)中证登公司发布的8月报告显示，8月份国家队开始减持，其中证金公司减仓了246亿元，比例也随之从7月的1.89%下降至8月的1.70%。(2)美国指数供应商MSCI明晟公司宣布将于9月底推出20只新指数，旨在反映若将中国A股的5％部分纳入MSCI新兴市场指数后带来的潜在影响。(3)8月M2同比增加11.4%，预期10.5%；新增人民币贷款9487亿元，为7月的两倍；社融规模增14700亿元，是7月的三倍。

　　6、结论：中秋假期前A股连续下跌，沪股通资金9月14日实际成交净买额为-11.68亿，已经连续四个交易日净流出；股指期货方面IF1610合约和IH1610合约尾盘走势弱于现货，目前仍是空方占据主动；期权方面从尾盘隐波变化来看50ETF仍有回调压力；假期期间美股先涨后跌，总体呈现上涨，苹果股价大幅飙升，欧股则总体出现下跌。消息面上，中证登报告显示的中证金8月减持和此前宁波银行、爱尔眼科等走势相印证，短期会加大市场对于3100点的心理压力；而MSCI明晟公司9月底将推出20只新指数的举动将加大外资对于A股的配置进度；8月份金融数据全面超出预期，但新增贷款主要靠按揭贷款和票据融资驱动，企业部门贷款依然疲弱，其中企业部门中长期贷款再现负增长，M1、M2“剪刀差”虽有缩小但还是存在。总体来看节前市场本身走势较为悲观，假期外围市场走势可能刺激A股小幅高开，但消化完消息面的影响后A股仍将回归自身走势，短期仍将寻底，建议不要盲目乐观，谨慎为上。个人意见，仅供参考！

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