朱力解盘：谨防跷跷板效应下小盘股的杀跌

　　【安信视野】2016.08.08谨防跷跷板效应下小盘股的杀跌

　　安信证券投资顾问 朱力 

　　执业证书编号S14506121000001

　　1、消息面上：(1)截至7月底，我国外汇储备规模为32010.57亿美元，较6月底下降41.05亿美元，降幅为0.1%。(2)央行指出若频繁降准会大量投放流动性，促使市场利率下行，加上其信号意义较强，容易强化对政策放松的预期，导致本币贬值压力加大，外汇储备下降。(3)央行《2016年第二季度中国货币政策执行报告》表示，继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强针对性和有效性，做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。(4)上周五美国7月份的非农数据出炉，7月份美国新增非农就业人数25.5万，远超18万的市场预期。此外，6月份美国非农就业人数上修至29.2万。该消息出炉后引发了美元的上涨和黄金的下跌。

　　2、外围市场及大宗商品：(1)美股三大指数上一交易日普涨，道琼斯指数上涨1.04%，标普500指数上涨0.86%，纳斯达克指数上涨1.06%。(2)欧洲股市上一交易日同样普涨，英国富时100指数上涨0.79%，法国CAC指数上涨1.49%，德国DAX指数上涨1.36%。(3)黄金方面上一交易日大幅下跌，COMEX12月黄金期货报收1341.4美元/盎司，下跌1.96%左右。(4)原油方面上一交易日小幅震荡，美国NYMEXWTI原油9月期货上涨0.02%左右，报41.98美元/桶。

　　3、沪股通动向：沪股通上一交易日净流入7.71亿，当日成交净买额为4.75亿元，全天处于净流入状态。

　　4、衍生品方面：(1)股指期货方面，上一交易日三大指数1608合约贴水出现缩小，尾盘现货指数回落的时候期指表现较为抗跌；从持仓变化上看，前20大期货公司席位上IF1608合约和IC1608合约多空双方均减仓，且空方减仓幅度大于多方，IH1608合约上多空双方均加仓，空方加仓幅度略微大于多方。综合贴水和持仓变化来看对多方较为有利。(2)期权方面，50ETF上一交易日上涨0.41%，认购期权50ETF购8月2200合约(代码10000649)上涨0.16%，50ETF购8月2150合约(代码10000648)上涨10.04%，认沽期权50ETF沽8月2200合约(代码10000654)下跌17.34%，50ETF沽8月2150合约(代码10000653)下跌32.31%，认购、认沽合约隐波均逐步下行，上证50指数继续维持震荡概率较大。

　　5、今日新股申购：兆易创新，此次发行总数为2500万股，网上发行1000万股，发行市盈率16.41倍，申购代码：732986，申购价格：23.26元，单一帐户申购上限10000股，申购数量1000股整数倍。预祝大家中签！

　　6、结论：上周五两市早盘窄幅震荡，午后在万科A上涨的带动下权重股迎来一波脉冲式上涨，但随后量能未能维持，反而资金流进大盘股使得小盘股出现了下跌的跷跷板效应，创业板指基本以最低价收盘。两市量能叠加来看和前期相比基本持平，显示缺乏外部增量资金进入，市场目前又陷入了存量博弈的格局，并且整体赚钱效应下降。从上周五沪股通来看成交净买额为4.75亿，逆势流入，而股指期货方面贴水和持仓来看对多方有利，从期权的隐波变化上看50ETF近期继续震荡概率较大，上周五欧美市场普涨，预计今日A股早盘受影响小幅高开的概率较大，但随后仍将面临回调压力，且当下小盘股风险大于大盘股，建议投资者短期以防御为主，谨防跷跷板效应下小盘股的杀跌。个人意见，仅供参考！