电子行业未来走势会分化 看好三个子行业

　　不同细分行业所处景气阶段不同，未来走势会分化。全球智能手机渗透率超过50%，中国大陆渗透率接近70%。未来会出现竞争加剧、产品价格不断下移、出货增速放缓，行业景气接近高点。与之相似的是PC市场，全球PC出货大幅下滑，行业景气高峰已过。平板电脑出货超预期，对PC的替代以及与手机的融合还在持续发酵，我们判断行业景气仍处于“半山腰”，仍然值得看好。与之相似的还有金融IC卡行业与液晶面板行业。LED照明产品价格跌至甜蜜点以下，未来需求会持续成长，目前行业景气开始向上，而且“只是刚刚开始”。与之相似的是半导体产业，行业景气正从谷底向上爬升。兴业证券看好趋势继续向上的子行业，继续坚定推荐LED照明、半导体及金融IC卡。风险提示：需求低于预期。