个股点金：乐视网（300104）广告收入增长加速，“超级电视”值得期待

　　※投资要点

　　1、超级电视市场反响强烈，电视新盈利模式值得期待

　　2、广告收入增长明确，成为公司最重要的收入来源

　　※风险提示

　　“乐视TV超级电视”市场竞争较为激烈，若公司“超级电视”达不到预期收益水平，对公司生产经营会产生不利影响；公司开展业务需投入大量资金，除依靠自有业务回笼现金之外，公司采用了多种融资方式，如果现有业务未能达到预期收益水平，公司存在一定的财务风险

　　※投资建议

　　随着公司影响力的逐步扩大，广告收入加速增长，同时“乐视TV超级电视”的问世，有望成为公司新的利润增长点。截止到2013年5月22日，公司股价45.07元，对应2013-2014年EPS0.74元和1.03元，市盈率高于行业平均水平，我们暂时下调公司投资评级至“增持”，需进一步关注“超级电视”未来的销售情况。