个股点金：中环股份（002129）光伏业绩拐点确认，电站业务高增长

　　※投资要点

　　1、光伏行业缓慢回暖，高效电池市场迎春天

　　2、N型片盈利能力强，出货比例提高改善公司业绩

　　3、公司CFZ技术是适用高效电池理想硅片技术之一

　　4、GW电站及制造中心将是未来业绩贡献主要来源

　　5、 8寸区熔单晶和IGBT功率器件是半导体业务看点

　　※风险提示

　　电站进展缓慢、高效硅片出货量低于预期。

　　※投资建议

　　公司是逐渐向新能源转型的半导体公司，随着光伏行业回暖及高效硅片出货的上升，制造业盈利力有望反弹；同时，合资光伏电站项目在未来具有较大业绩贡献，预计公司2013、2014、2015年EPS分别为0.1、0.4、0.78元，对应目前PE为128X、34X、18X，考虑到公司未来业绩高增长及7.5GW电站较大的想象空间，建议关注。