个股点金：富春通信（300299）业务发展势头良好，业绩须看LTE收入确认

　　※投资要点

　　1、无线资本开支增加，业务发展势头良好

　　2、LTE确认周期或成影响业界最大不确定性因素

　　3、毛利率大幅下滑有多重原因，未来能否回升还看LTE

　　※风险提示

　　LTE集团收费标准迟迟不出，LTE基站勘察设计费用快速下降，费用控制不力

　　※投资建议

　　可以肯定，在中移动4G大规模建设的背景下，无线投资将迎来新一轮高峰，我们并不担心公司未来两年的发展前景。但收入确认的延迟和费用支出的当期确认以及LTE确认周期的不确定性，使公司业务上的“前期受益”难以及时反映到报表上来，却存在着较大的短期成本压力，从而造成业绩可能低于市场“高涨”的预期。预计2013~2014年公司EPS为0.47和0.83。