个股点金：国腾电子（300101）北斗龙头公司

　　※投资要点

　　1、北斗二代系统正式提供区域服务，市场空间广阔

　　2、国防市场将规模启动，公司技术优势明显，业绩将爆发增长

　　※投资建议

　　公司在北斗国防应用领域具有优势，但由于2012年国防北斗终端以及视频产品招标进度慢于预期，影响当年收入和业绩。公司总收入一半以上自北斗终端，且相比其他北斗相关公司，整体营收规模较小，受益北斗爆发弹性最大，2013年北斗国防和行业应用市场将规模启动，未来两年业绩或超预期。我们调整盈利预测，分别调低2012年、调高2014年的盈利预测，预测公司2012-2014年EPS分别为0.19元、0.43元和0.81元。我们坚定看好公司的发展前景，参考美国GPS产业发展初期相关设备公司的估值水平，我们认为受益产业发展，目前公司处于业绩爆发前期，给予高估值也较为合理。目标价18.0 元。