个股点金：浙富股份（002266）水电来年订单预期高，双轮驱动显现

　　※投资要点

　　1、新批项目较少，2012年订单低于预期，全年业绩承压

　　2、传统水电开发仍处景气周期，海外开拓积极，未来订单预期较高

　　3、核电布局收获成果，成为业绩增长另一引擎

　　4、特种电机未来有望快速推进

　　※投资建议

　　预计公司2012-2014年实现营收10.46亿元、14.41亿元、17.95亿元，YOY-1.3% 、+37.8% 、+24.5% ，实现净利润1.62亿元、2.43亿元、3.07亿元YOY-11.6%、+49.9% 、+26.4% ，摊薄后 EPS0.22、0.33 、0.42元，当前股价对应 2013 、2014 年动态 PE 分别为 20X、16X，考量公司水电获取订单预期较高及核电发力因素，未来两年复合增速达 30%以上，建议关注。