个股点金：小商品城（600415）坚决推进市场化招租

　　※投资要点

　　1、本次提租的幅度超市场预期，尤其是一区市场

　　2、提租增厚公司租赁业务EPS0.04元

　　3、本次提租方案，体现了公司坚决推进市场化租金水平的决心

　　※风险提示

　　房地产结算进度、国外经济持续低迷

　　※投资建议

　　①12 年是公司自身发展周期低谷，13 年在提租效应体现+房地产结算+股权投资取得收益等因素带动下，业绩将快速成长； ②公司中长期投资价值突出 (资产重估值为17.45元/股)；③公司未来基本面逐渐向好，本次提租超预期有望带来投资机会。预计公司 12－14 年 EPS 分别为 0.29、0.40 和 0.54 元，其中租赁业务EPS分别为0.26、0.31、0.43元，目前PE21倍，目标价9元。