个股点金：广州友谊（000987）估值处于底部

　　※投资要点

　　1、老店增速略有下降，拖累整体业绩增长

　　2、预收账款达到历史峰值，消费信心可能在回暖

　　3、账面资产中 55%为货币资产，财务指标优良，基本面良好

　　※风险提示

　　公司谨慎作风下扩张慢，中高端百货的恢复低于预期，以及同质化加剧。

　　※投资建议

　　预计该公司2012至 2014年营业收入分别为45.1 亿、50.94 亿和59.49亿，分别同比增长1.2%、12.9%和 16.8%。净利润分别为3.60,亿、4.02 亿和4.55亿元，分别同比增长-0.8%、10.4%、13.3%。 对应 EPS 分别为1.01、1.12 和1.27元，PE分别为9.77,8.85和 7.82。