个股点金：酒鬼酒（000799）预计4Q12营收仍能翻倍

　　※投资要点

　　1、三季度营收增速略快于我们预期，净利增速偏近业绩预告高值

　　2、营收高增长应主要受高档产品推动，延续上半年趋势

　　3、费用率继续大幅下降，推动销售净利率升至36.5%

　　※风险提示

　　GDP增速下降、政府禁公款买高档酒对白酒需求产生了负面影响，当前压力主要估现在经销商，后续可能向厂商转移，从而影响白酒股价。

　　※投资建议

　　8月公司提出配股方案，实施后对未来短期业绩将产生一定的摊薄效应。综合分析，公司 2012～2014 年营收将分别实现 43.02、52.24 和67.11亿元，归属于母公司的净利润有望达到 2.75、 3.10和 4.30亿元，按最新股本全面摊薄的每股收益分别为 0.30、0.34 和 0.47 元。在当前股价所对应的估值水平下，建议关注。