个股点金：博彦科技（002649）集中度提升 IT外包提供稳定增长

　　投资要点

　　1、公司主要面向ITO外包业务

　　2、行业增速在30%以上，目前主要靠规模和成本取胜

　　3、产业升级，并购提升市场集中度

　　4、收购大展，完善产业布局，提升市场份额

　　※风险提示

　　(1)并表进度不及预期；(2)经济下滑造成外包行业景气度下降。

　　※投资建议

　　在完善产业链及地域布局、增加大客户、切入行业解决方案的发展战略指导下，预计公司未来还将沿着内生+并购的双向路径保持稳定增长。自公司发布收购公告起。

　　考虑此次并购，假定公司从4季度开始并表，预计公司2012-2013年每股收益分别为0.69元/1.06元，对应2012-2013年PE分别为23.98x/15.47x，公司估值切换优势极为明显。