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1、主力门店装修及家电下滑对业绩形成压力
2、下半年经营展望
※风险提示
区域竞争加剧，成本大幅上涨，外延式扩张存在不确定性。
※投资建议
公司进行主力门店装修以及家电收入大幅下降对上半年业绩形成较大压力，下半年预计随着门店主要部分装修完毕，家电销售逐步回暖，公司业绩将逐步改善。
我们下调公司2012-2014年EPS 至：1.0，1.28，1.50(此前：1.14，1.27，1.52)，其中商业 EPS 分别为：0.79，0.95，1.20，目标价：16 元。
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