个股点金：中粮屯河（600737）中报亏损扩大

　　※投资要点

　　1、销量下滑是收入同比下降的主要原因

　　2、番茄酱价格回升，但毛利率仍然较大幅度下降

　　3、下半年业绩恢复不甚乐观

　　※投资建议

　　我们维持对其盈利预测：2012-14年 EPS分别为 0.28、0.46和 0.30元。

　　增发项目盈利能力测算：我们以蔗糖 500 元/吨、原糖加工 1.5 亿元(2010-11 年均值)的利润进行测算，预计此次增发项目将增加盈利约 3.25 亿元。若 2012 年完成增发、2013 年正常盈利，按 18.64 亿股本摊薄， 2012-2013年摊薄后 EPS分别为 0.15和 0.42元。

　　结合番茄酱景气好转、公司糖产量放量，我们给予目标价 5.6 元。