个股点金：豫金刚石（300064）静待下半年微粉业务放量

　　※投资要点

　　1、公司经营情况不断好转

　　2、综合毛利率下降、费用率上升是收入、利润增速不同步的主因

　　3、华晶微钻开始贡献业绩

　　※风险提示

　　宏观经济增速下滑超预期

　　※投资建议

　　公司中期业绩不达预期主要受到财务确认以及期权费用摊销等非经营性情况的影响，下半年随着华晶微钻经营的正常化，公司业绩有望持续好转。我们坚定看好公司的长期发展

　　前景，公司单晶业务优势明显，通过与恒翔的合作，微粉业务有望迅速做大，对全产业链的控制能力强，有望成为金刚石产业中业绩爆发力最强的公司。

　　预计2012-2014年EPS分别为0.32元、0.40元、0.50元，2011-2014复合增速30%，目前股价对应2012年19倍PE。